铁矿石在交易中会出现升水和贴水。升水指的是铁矿石价格高于市场参考价格，这通常是因为供应短缺或需求旺盛导致。而贴水则是指铁矿石价格低于市场参考价格，通常是因为供应过剩或需求不足。升水和贴水都是市场上的一种现象，反映了铁矿石的供需关系和市场热度，对于投资者来说具有一定的参考价值。